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企業経営においては、売上や利益が順調に伸びていても、資金繰りの悪化によって倒産に追い込まれるケースがあります。
これがいわゆる「黒字倒産」です。
黒字倒産は、中小企業を中心に多くの事業主が直面するリスクといえます。
今回は、黒字倒産の予兆や予兆を把握する方法、黒字倒産を防ぐための対策方法などをご紹介します。
また、黒字倒産のリスクを回避するための資金調達方法についてもまとめているので、ぜひご参考にしてください。
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黒字倒産とは？
黒字倒産とは、損益計算書上では利益が出ているにもかかわらず、実際には手元の現金が不足して倒産してしまう現象を指します。
一般的な「赤字倒産」とは異なり、企業が順調に売上や利益を上げていても、資金繰りの悪化によって経営が立ち行かなくなる点が特徴です。
例えば、売上が順調に拡大していても、売掛金の回収が遅れたり、借入金の返済が集中したりすると、資金ショートが発生します。
利益が出ているにもかかわらず、給与や仕入代金を支払えない状態に陥り、結果として倒産につながってしまうのです。
とくに中小企業では、大企業と比べて資金余力が小さいため、資金繰りの乱れが致命傷となることも少なくありません。
黒字倒産は珍しい現象ではなく、資金繰り管理の不備によって多くの企業が直面するリスクです。
資金繰りについては下記コラムで詳しく解説しています。
強い経営には必須？資金繰りの考え方・具体的な取り組み内容
黒字倒産の予兆
黒字倒産は突然起きるものではありません。
ここでは、代表的な4つの予兆についてご紹介します。
売掛金の回収が遅れている
黒字倒産の予兆の1つ目は、売掛金の回収遅れです。
売上が計上されても、売掛金を回収できなければ手元に現金は入ってきません。
とくにBtoB取引では、支払サイトが60日や90日と長期に設定されているケースも珍しくなく、その間に自社の支払いが集中すれば、資金不足に陥ります。
また、売掛先が経営不振に陥り、支払いが遅延・不履行となるケースもあります。
売掛金回収の遅れは、黒字倒産の最も典型的な要因の一つであり、「帳簿上は利益が出ているのに、手元に現金が足りない」という状況を生み出します。
支払いサイト（回収サイト）については下記コラムで詳しく解説しています。
支払いサイト（回収サイト）徹底解説！短縮方法・120日サイトの注意点【ファクタリング/資金繰り】
在庫が滞留している
黒字倒産の予兆の2つ目は、在庫の滞留です。
在庫は売れて初めて現金に変わります。
過剰な在庫を抱えることは、その分だけ資金が倉庫に滞留しているのと同じで、資金繰りを圧迫する要因となります。
とくに製造業や小売業では、売上計上の前に仕入れや原材料の支払いが先行するため、在庫が滞留すると資金ショートを招きやすくなります。
資金ショートを防ぐためには、需要予測の精度を高め、在庫回転率を適切に管理することが不可欠です。
短期借入の返済負担が増えている
黒字倒産の予兆の3つ目は、短期借入金返済の負担増加です。
短期借入金は資金繰りの一時的な改善に役立ちますが、返済期限が近いため、元本と利息を早期に返済しなければなりません。
十分な返済原資を確保できないまま借り入れを繰り返すと、雪だるま式に返済負担が膨らみ、資金繰りが一気に悪化するリスクがあります。
一時的な資金ショートを乗り切るために短期借入を利用するのは悪いことではありませんが、長期的な資金計画なしに依存し続けることは、黒字倒産の危険信号です。
投資や支出によって手元資金が圧迫されている
黒字倒産の予兆の4つ目は、支出による手元資金の圧迫です。
新規事業への投資、設備更新、大規模な広告宣伝費など、一度に多額の支出を行うと、黒字であっても現金が急激に減少します。
例えば、成長戦略としての投資自体は前向きな取り組みですが、投資回収までに時間がかかる可能性が高いです。
資金繰りのシミュレーションを十分に行わないまま支出を決断すると、資金ショートを招きやすくなります。
黒字倒産の予兆を把握する方法
黒字倒産を未然に防ぐには、予兆をいち早くキャッチすることが大切です。
そのためには、財務諸表のチェックが欠かせません。
具体的には、損益計算書（PL）、キャッシュフロー計算書（CF）、貸借対照表（BS）の3つを定期的に確認する必要があります。
例えば、損益計算書で利益が出ていても、キャッシュフロー計算書で営業活動によるキャッシュフローがマイナスになっていれば、資金繰りに問題があると考えられます。
さらに貸借対照表からは、負債の増減や在庫・売掛金の滞留状況を把握できます。
こうした定期的なモニタリングにより、黒字倒産のリスクを早期に発見することが可能です。
財務諸表については下記コラムで詳しく解説しています。
計算書をどのように見る？キャッシュフローを分析する際のポイント
黒字倒産を防ぐための6つの対策
黒字倒産のリスクを減らすには、日頃からの資金管理と計画的な経営判断が欠かせません。
利益が出ていても資金不足に陥るのは、資金の管理不足や意思決定の遅れが原因となることが多いものです。
ここでは、黒字倒産を未然に防ぐために有効な6つの代表的な対策をご紹介します。
1.資金繰り表を作成・チェックする
資金繰り表とは、将来の入金と出金を一覧化し、現金の流れを可視化したものです。
1か月、3か月、半年といった期間ごとに現金の動きを予測することで、「このままでは来月の支払いに現金が不足する」といったリスクを事前に察知できます。
しかし実際には、資金繰り表を作らず「勘」や「経験」に頼って資金繰りを判断している事業主も少なくありません。
その場合、突発的な出費や売掛金の入金遅延に対応できず、資金ショートを招く恐れがあります。
黒字倒産のリスクを減らすためには、数値に基づいて現金の流れを把握し、資金繰り表を定期的にチェックすることが大切です。
こうした取り組みは、経営判断の精度を高めるだけでなく、金融機関に融資を申し込むときの信頼材料としても活用できます。
資金繰り表については下記コラムで詳しく解説しています。
資金繰り表とは？黒字倒産を回避し健全な経営を目指すには
2.売掛金の回収を早める
売掛金の回収を早めることは、資金繰りを改善する最も直接的な方法の一つです。
売上は計上されても、入金されるまでは現金が増えるわけではありません。
取引条件を見直して支払サイトを短縮したり、社内で売掛金の回収ルールを徹底したりすることで、安定したキャッシュフローを確保できます。
しかし、売掛先の事情もあるため、支払サイトを変えるのは現実では難しいのが実情です。
そこでファクタリングが役立ちます。
詳しくは後述しますが、ファクタリングを利用すれば、売掛金を売却して早期に現金化することが可能です。
とくに支払サイトが長い業界では有効な資金調達方法といえます。
また、「期日通りに入金されるだろう」と油断せず、売掛先の与信管理を徹底し、売掛金の未回収リスクを軽減する仕組みを整えておくことも重要です。
3.在庫の適正管理を行う
過剰在庫を抱えると、仕入れや保管に資金が滞留し、資金繰りを圧迫します。
黒字倒産を防ぐためには、需要予測に基づいた仕入計画を立て、在庫回転率を定期的にチェックすることが不可欠です。
また、ITを活用した在庫管理システムを導入すれば、リアルタイムで在庫状況を把握でき、現場の負担を軽減しながら無駄を減らせます。
4.短期借入や支出の計画を立てる
短期借入は、一時的な資金不足を乗り切るための有効な手段ですが、返済計画が不十分だと資金繰りを一層悪化させる危険性があります。
そのため、借り入れを行う際は、返済原資を確保できる範囲にとどめ、複数の借り入れを重ねることは避けるようにしましょう。
また、設備投資や広告費といった大きな支出が発生する場合には、資金繰り表で将来のキャッシュフローへの影響を確認してから判断することが大切です。
無計画な支出は一時的に売上を伸ばしても、資金不足に陥るリスクを高めます。
経営資源の投入には、慎重な計画と現金管理が求められます。
資金繰りの改善については下記コラムで詳しく解説しています。
計画が重要？資金繰りを改善し経営を立て直すポイント
5.利益率を高める
利益率の改善は、資金繰りを強化するための基本です。
売上が増えても利益率が低ければ、手元に残る現金は限られてしまいます。
利益率を高めるには、仕入先の見直しや原価の削減、業務効率化による人件費削減などのコストコントロールが有効です。
さらに、競合との差別化によって付加価値を高め、販売単価を引き上げることも効果的です。
利益率を改善すれば、同じ売上規模でもより多くの現金を確保でき、資金繰りの安定化につながります。
6.資金調達を行う
日常的な資金繰りの管理だけでは、急な売上減少や予期せぬ出費に十分に対応できない場合もあります。
そうしたときに、適切な資金調達の手段を確保しておくことが、経営を継続する上での大きな支えとなります。
資金調達を検討する際には、現状のキャッシュフローや返済能力を踏まえて判断することが重要です。
例えば、資金を調達しすぎると利息や手数料などで余分なコストがかかり、資金の調達が遅れれば、支払いに間に合わず資金不足を招く恐れがあります。
経営状況や将来の資金需要を冷静に分析し、最適なタイミングと規模で実行することが求められます。
また、資金調達は一度きりの対応策ではなく、中長期的な経営戦略の一部として位置づけることが大切です。
複数の資金調達方法を組み合わせて選択肢を広げておけば、いざというときにも柔軟に対応でき、黒字倒産のリスクを軽減することができます。
黒字倒産のリスクを回避する資金調達方法
黒字倒産を防ぐためには、日々の資金繰り管理に加えて、必要に応じた資金調達の選択肢を持っておくことが重要です。
資金調達には複数の方法があり、それぞれにメリットとデメリットがあります。
ここでは、代表的な資金調達方法をご紹介します。
銀行融資
銀行融資は、最も一般的な資金調達方法の一つです。
安定した業績や健全な財務体質を持つ企業ほど銀行からの信用を得やすく、まとまった金額の融資を受けられる可能性が高まります。
とくに、長期的な成長戦略を描く企業にとって、銀行融資は経営を支える重要な資金源となります。
資金繰りの改善に役立つ融資については下記コラムで詳しく解説しています。
資金繰り改善に役立つ！5つの融資とその他の改善手段
資金繰り表については下記コラムで詳しく解説しています。
融資のときだけでいい？銀行提出用の資金繰り表について
銀行から融資を受けるメリット
銀行融資を利用する最大のメリットは、比較的低金利で借り入れが可能な点です。
ほかの資金調達方法と比べるとコストが低く、安定的な返済計画を立てやすいのが特徴です。
さらに、長期にわたる借り入れができれば返済期間を分散できるため、月々の資金繰りに余裕を持たせることができます。
また、銀行融資の実績は企業の信用力向上にも直結します。
定期的な返済を行うことで銀行との信頼関係が構築され、追加融資や借り換えなどがスムーズに進む可能性が高まります。
さらに、金融機関との良好な取引履歴は、売掛先や仕入先に対する安心感につながり、企業の経営基盤を強化する効果も期待できます。
銀行から融資を受けるデメリット
銀行融資を利用するデメリットは、審査が厳しく時間がかかる点です。
黒字倒産の兆候が出たタイミングで申し込んでも、実際に現金が手元に入るまでに1か月以上かかることもあり、急ぎの資金需要には対応しづらいケースがあります。
また、融資を受けるためには財務諸表や事業計画書などの提出が求められるため、手続きが煩雑になりやすく、資金調達を急ぐ場面ではネックとなります。
さらに、過去の業績や信用力が不十分な企業、すでに資金繰りが逼迫している企業では、融資を受けられない可能性があります。
銀行融資は低コストかつ安定的な資金調達方法である一方で、利用できるかどうかは企業の信用力や準備状況に大きく依存するという点に注意が必要です。
銀行融資の審査に通らない理由や対策については下記コラムで詳しく解説しています。
銀行融資の審査に通らない！11の理由と対策、そのほかの資金調達手段
ビジネスローン
ビジネスローンは、主に中小企業や小規模事業者向けに提供される融資サービスです。
銀行やノンバンクなどの金融機関が取り扱っており、運転資金や設備投資など、さまざまな事業資金に利用できます。
ビジネスローンについては下記コラムで詳しく解説しています。
即日の資金調達も可能？ビジネスローンの特徴・おすすめサービス15選
ビジネスローンを利用するメリット
ビジネスローンを利用する最大のメリットは、スピーディーに現金を調達できることです。
銀行融資では1か月以上かかることもありますが、ビジネスローンなら数日以内、場合によっては即日で現金を受け取れるケースもあります。
とくに急な支払いが必要なときや、ビジネスチャンスを逃したくない場面で非常に有効です。
また、ビジネスローンはインターネット経由で簡単に申し込めるサービスが多く、事業計画書や詳細な財務書類を用意しなくても審査に通ることがあります。
小口融資に対応しているケースも多いため、必要な分だけ現金を確保できる点は、中小企業や個人事業主にとって大きな魅力です。
ビジネスローンを利用するデメリット
ビジネスローンを利用するデメリットは、金利が高いことです。
銀行融資に比べて金利が高く設定されることが一般的で、長期的に利用すると返済総額が大きくなりやすい点には注意が必要です。
短期的な資金繰りには向いていても、長期的な事業資金として利用するのは負担になる可能性があります。
さらに、ビジネスローンは利用者の信用情報や過去の返済実績が審査に影響するため、誰でも利用できるわけではありません。
延滞や債務整理の履歴がある場合、審査に通らないこともあります。
クラウドファンディング
クラウドファンディングは、インターネット上の専用プラットフォームを通じて不特定多数の人から現金を集める方法です。
新しいサービスや製品を広くアピールしながら資金調達できる点が特徴です。
クラウドファンディングには、主に「購入型」「出資型」「融資型」の3種類があります。
購入型では支援者に商品や特典を提供し、出資型では株式や配当の形でリターンを渡します。
融資型は、支援者に対して利息を付けて返済する仕組みです。
それぞれのタイプに応じて、資金調達の方法やリスクが異なるため、どの形式を選ぶかが重要です。
クラウドファンディングについては下記コラムで詳しく解説しています。
クラウドファンディングとは？メリットやデメリットは？成功事例などをご紹介
クラウドファンディングを利用するメリット
クラウドファンディングを利用する最大のメリットは、資金調達とプロモーションを同時に行える点です。
支援者を募る過程で、商品やサービスの認知度を自然に高めることができ、成功すれば市場の反応を直接確認しながら事業を進められます。
これにより、製品の改良点や販売戦略を早期に検討できるなど、マーケティング効果も期待できます。
また、クラウドファンディングで集めた支援者は、将来的なファンや顧客になりやすく、事業の拡大やブランド力の向上にもつながる可能性があります。
資金面だけでなく、顧客基盤の形成にも役立つ点が、ほかの資金調達方法にはない魅力といえます。
クラウドファンディングを利用するデメリット
クラウドファンディングを利用するデメリットは、目標金額に到達しない可能性がある点です。
購入型クラウドファンディングには、「All-or-Nothing型」と「All-In型」の2種類があります。
All-or-Nothing型の場合、目標金額に到達しなければプロジェクトは成立せず、支援者からの現金を受け取ることができません。
そのため、資金調達が失敗に終わるリスクがあります。
一方、All-In型では目標金額に届かなくても集まった現金をそのまま受け取ることが可能です。
ただし、目標未達の場合は計画していた事業を実施するために不足分の現金を別途用意する必要があるため、注意が必要です。
さらに、クラウドファンディングではプロモーション活動も必要です。
マーケティングや広報の知識・労力が求められ、運営体制が整っていないとプロジェクトの成功は難しくなります。
助成金・補助金
助成金や補助金は、国や自治体が企業の成長や雇用維持を支援する目的で交付する資金です。
原則返済義務がないため、資金繰りの改善に直結する有力な選択肢です。
助成金や補助金については下記コラムで詳しく解説しています。
助成金と補助金の違いをわかりやすく解説！管轄・予算・給付額・期間の相違点とは
助成金・補助金を利用するメリット
助成金や補助金を利用する最大のメリットは、返済不要である点です。
黒字倒産を防ぐために現金を確保できるだけでなく、返済負担を抱えずに済むため、資金繰りの安定化に大きく貢献します。
また、採択されれば企業の信用力を高める効果もあります。
補助金の採択実績は、売掛先や金融機関からの信頼にもつながります。
助成金・補助金を利用するデメリット
助成金や補助金を利用するデメリットは、申請に手間と時間がかかる点です。
制度ごとに対象要件が異なり、申請書類の作成も煩雑です。
また、公募時期や実施スケジュールがあらかじめ決まっているため、資金繰りが悪化したタイミングで自由に利用できるわけではなく、急ぎの資金調達には向いていません。
さらに、申請が必ず採択されるとは限らず、競争率の高い補助金では不採択となる可能性もあります。
資産の売却
資産の売却とは、企業が保有する土地、建物、機械設備、不要になった在庫などを売却して現金を確保する方法です。
資産を売却するメリット
資産を売却する最大のメリットは、返済義務のない現金を得られる点です。
不要な資産を整理することで、経営の効率化や管理コストの削減にもつながります。
また、高額資産を売却すれば、まとまった現金を確保できる可能性があります。
資産を売却するデメリット
資産を売却するデメリットは、一度売却すると再利用できない点です。
長期的に見れば、事業機会を失う可能性もあります。
また、資産を売却して現金化するまでには時間がかかる場合があり、とくに不動産の場合は手続きが複雑なため、短期間での資金調達には不向きな点もデメリットとして挙げられます。
ファクタリング
ファクタリングとは、売掛金をファクタリング会社に売却し、本来の支払期日より前に現金化する資金調達方法です。
ファクタリングの契約方法には、主に「2者間ファクタリング」と「3者間ファクタリング」の2種類があります。
2者間ファクタリングは、利用者とファクタリング会社の2者で契約を結ぶ方法です。
売掛金の売却にあたり売掛先の承諾が不要なため、手続きがスピーディーで、最短即日で現金化できる点が特徴です。
一方、3者間ファクタリングは、利用者・ファクタリング会社・売掛先の3者で契約を行います。
売掛先の承諾が必要ですが、ファクタリング会社が売掛金の存在を直接売掛先に確認できるため、未回収リスクが低く、2者間ファクタリングよりも手数料が低く設定される傾向があります。
ファクタリングについては下記コラムで詳しく解説しています。
ファクタリングとは？仕組みやメリット・デメリットをわかりやすく解説【図解あり】
ファクタリングを利用するメリット
ファクタリングを利用する最大のメリットは、売掛金を早期に現金化できる点です。
サービスによっては最短で即日入金が可能なため、突発的な支出や返済に迅速に対応でき、資金繰りの安定化に役立ちます。
また、ファクタリングの審査では、利用者よりも売掛先の信用力が重視される傾向にあるため、自社の信用力が乏しくても利用できる場合があります。
これにより、資金繰りが厳しい状況でも現金を確保しやすくなるでしょう。
さらに、ファクタリングは原則として償還請求権なしの契約を結びます。
万が一、倒産などの理由で売掛先が支払不能となった場合でも、利用者がファクタリング会社から費用を請求されることはありません。
これにより、売掛金の未回収リスクを低減できます。
くわえて、ファクタリングは借り入れではないため、負債として計上されず、信用情報にも影響を与えません。
そのため、将来的に銀行融資を検討している方でも利用しやすいサービスといえるでしょう。
即日入金可能なファクタリング会社については下記コラムで詳しく解説しています。
即日ファクタリング27選！審査が甘い、土日対応など特徴ごとに紹介
ファクタリングを利用するデメリット
ファクタリングを利用するデメリットは、手数料が発生する点です。
一般的に手数料の相場は、2者間ファクタリングで8％～18％、3者間ファクタリングで2％～9％とされています。
銀行融資などと比較するとコストが高めに設定されているため、頻繁に利用すると調達コストの負担が重くなりやすいという特徴があります。
また、ファクタリングでは売掛金の額面から手数料を差し引いた金額が入金されるため、手数料が高ければ高いほど実際に受け取れる現金は少なくなります。
短期的な資金繰りには有効であっても、長期的に継続利用するにはコスト面が負担になることがあります。
さらに、調達できる金額には限界がある点にも注意が必要です。
ファクタリングで得られる現金は、売掛金の額面を超えることはありません。
そのため、将来的な売上見込みや事業計画に基づいてまとまった現金を得たい場合には適しておらず、大規模な設備投資や長期的な運転資金の確保には不向きといえます。
ファクタリングの手数料については下記コラムで詳しく解説しています。
ファクタリング手数料はいくら？相場や内訳、費用を抑える方法を紹介！
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黒字倒産のリスクを防ぐためにファクタリングの利用をご検討中の事業主様には、日本中小企業金融サポート機構のファクタリングサービスがおすすめです。
当機構では2者間ファクタリングと3者間ファクタリングに対応しており、事業の状況や資金調達の目的に合わせて最適な契約形態をお選びいただけます。
また、手数料は1.5％〜と業界内最低水準で、無駄なコストを抑えた資金調達が可能です。
さらに、当機構が提供するオンライン完結型ファクタリング「FACTOR⁺U（ファクトル）」では、申し込みから最短40分での入金が実現でき、急ぎの資金需要にも迅速に対応いたします。
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まとめ
黒字倒産が起こる主な要因には、売掛金の回収遅れや在庫の滞留、短期借入や投資による支出などがあります。
これを防ぐためには、企業が資金繰り表の作成や在庫・支出の管理を徹底し、必要に応じて銀行融資やファクタリングなど適切な資金調達を組み合わせることが重要です。
当機構では、最短で即日入金が可能なファクタリングサービスを取り扱っており、柔軟な審査体制によって事業主様それぞれの状況に応じたご提案が可能です。
さらに、資金繰りに関する幅広いご相談にも対応しておりますので、資金面でお困りの際はぜひ当機構へお気軽にご相談ください。
当機構のファクタリングサービスについて詳しくはこちらをご覧ください。
